Implementasi Model Indeks Tunggal dalam Pembentukan Portofolio Optimal pada Saham Syariah MES BUMN 17 Periode New Normal

Authors

  • Syarif Abdullah Universitas Sultan Ageng Tirtayasa
  • Miftahul Huda Universitas Bina Bangsa
  • Sri Istiyarti Uswatun Chasanah Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga
  • Himmatul Mursyidah Universitas Muhammadiyah Banten
  • Fajri Ikhsan Universitas Sultan Ageng Tirtayasa
  • Sidik Susilo Universitas Sultan Ageng Tirtayasa
  • Alfian Firmansyah Universitas Sultan Ageng Tirtayasa
  • Rizqi Fauzi Universitas Sultan Ageng Tirtayasa
  • Kevin Dion Valen Boy Universitas Sultan Ageng Tirtayasa

DOI:

https://doi.org/10.32665/james.v5i2.563

Keywords:

Expected Return, MES BUMN 17, New Normal, Portofolio Optimal, Model Indeks Tunggal, Risiko

Abstract

Pasar modal merupakan salah satu wadah dalam berinvestasi saham. Pilihan indeks saham dalam pasar modal di Indonesia dapat dilihat pada Bursa Efek Indonesia (BEI), dimana beberapa diantaranya memiliki prinsip syariah. Salah satu indeks saham yang memiliki prinsip tersebut adalah MES BUMN 17. Pada masa new normal tidak bisa dipungkiri bahwa dalam berinvestasi akan ada kemungkinan dalam mendapatkan imbal hasil dan risiko yang tidak terduga. Tujuan dalam penelitian ini adalah membentuk portofolio yang optimal pada 17 saham yang tergabung dalam MES BUMN 17 pada masa new normal. Penelitian ini menggunakan Single Index Model. Data yang digunakan pada penelitian ini yaitu pada periode new normal, yakni pada periode Desember 2020 s.d November 2021. Hasil penelitiaan didapatkan bahwa pada periode new normal, pada saham MES BUMN 17, memberikan keuntungan yang optimal. Dari 17 saham yang terdapat pada MES BUMN 17, didapatkan 3 saham yaitu saham BRIS (Bank Syariah Indonesia Tbk.) dengan proporsi portofolio 67.093%, saham PTBA (Bukit Asam Tbk.) dengan proporsi portofolio 21.481% dan saham IPCC (Indonesia Kendaraan Terminal Tbk.) dengan proporsi portofolio 11.426%. Expected return portofolio optimal dan risiko portofolio optimal masing-masing sebesar 0.82% dan 0.35% per minggu. Artinya dalam skenario portofolio optimal yang diperoleh dalam analisis ini masih memberikan keuntungan bagi para investor pada periode new normal.

References

H. S. Nugroho, “Portofolio Optimal Saham Menggunakan Model Indeks Tunggal Studi Empirik pada Saham-Saham Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2014-2018,” Liquidity: Jurnal Riset Akuntansi dan Manajemen, vol. 9, no. 1, pp. 44-51, 2020.

L. H. Azizah, T. Topowijono, and S. Sulasmiyati, “Analisis Investasi Portofolio Optimal Saham Syariah dengan Menggunakan Model Markowitz dan Single Index Model (Studi Pada Saham Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) Periode Desember 2012-Mei 2015),” Jurnal Administrasi Bisnis. vol. 42, no. 1, pp. 11-20, 2017.

B. N. Oktaviani, and A. Wijayanto, “Aplikasi Single Index Model dalam Pembentukan Portofolio Optimal Saham LQ45 dan Jakarta Islamic Index,” Management Analysis Journal, vol. 4, no. 1, pp. 189-202, 2015.

C. K., Dewi, and R. Masithoh, “JKSE and Trading Activities Before After Covid-19 Outbreak,” Research Journal of Accounting and Business Management (RJABM), vol. 4, no. 1, pp. 1-6, 2020.

T. Shah, “Constructing Optimal Portfolio: Sharpe’s Single Index Model,” SSRN Electronic Journal (SSRN:2459417), 2014, http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2459417.

R. D. Ramadhan, M. G. Handayani, and M. G. W. Endang, “Analisis Pemilihan Portofolio Optimal Dengan Model Dan Pengembangan Dari Portofolio Markowitz (Studi pada indeks BISNIS-27 di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2013),” Jurnal Administrasi Bisnis. vol. 14, no. 1, pp. 1-10, 2014.

D. P. Sari, and R. F. Suryawati, “Analisis Portofolio Optimal Saham Syariah Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2015-2017,” JMO: Jurnal Manajemen dan Organisasi, vol. 11, no. 1, pp. 8-21, 2020.

J. Hartono, “Teori Portofolio dan Analisis Investasi Ed Ke-11,” Yogyakarta: BPFE, 2017.

S. I. U. Chasanah, et al., “Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Saham-Saham Jakarta islamic index (JII) pada Masa Pandemi Covid-19,” Jurnal Saintika Unpam: Jurnal Sains dan Matematika Unpam, vol. 3, no. 1, pp. 52-67, 2020.

M. S. Ashari, I. Geraldina, and P. Simorangkir, “Analysis of abnormal returns and financial performance during pandemic COVID-19: Jakarta Islamic Index (JII),” Jurnal Al-Qardh, vol. 6, no. 2, pp. 14–28, 2021.

A. R. Al Faruk, and A. D. Marsono, “Comparative analysis of sharia stock performance before and during covid-19 pandemic in Indonesia,” Perbanas Journal of Islamic Economics & Business, vol. 2, no. 1, pp. 65–74, 2022.

M. Huda et al., “Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Saham-Saham JII30 Dengan Model Indeks Tunggal Periode New-Normal,” Jurnal Derivat: Jurnal Natematika dan Pendidikan Matematika, vol. 9, no. 1, pp. 32-46, 2022.

Bursa Efek Indonesia, “Indeks Saham Syariah,” Retrieved February 15, 2022, from https://www.idx.co.id/idx-syariah/indeks-saham-syariah/.

Bank Indonesia, “Statistik indikator bi-7day,” Retrieved February 15, 2022, from https://www.bi.go.id/id/statistik/indikator/bi-7day-rr.aspx.

Yahoo Finance, “Harga Saham Indonesia,” Retrieved February 15, 2022, from https://finance.yahoo.com/.

J. Hartono, “Teori dan Praktik Portofolio dengan Excel,” Jakarta: Salemba Empat, 2014.

Downloads

Published

2022-10-14

How to Cite

[1]
S. Abdullah, “Implementasi Model Indeks Tunggal dalam Pembentukan Portofolio Optimal pada Saham Syariah MES BUMN 17 Periode New Normal”, JaMES, vol. 5, no. 2, pp. 157–163, Oct. 2022.